全球汽车产业正在经历一场百年未有的大变局,而在这场变革中,有一家中国企业正在悄悄改写无人驾驶出租车的游戏规则。6月25日,曹操出行正式在港交所主板挂牌上市,成为港股最大的科技出行平台。而就在曹操出行上市后短短1个月不到的时间里,摩根大通预测曹操出行将在9月份被纳入港股通,吸引更多南向资金。
在网约车市场价格战打得火热、大家都在拼命降价的时候,曹操出行却能交出一份漂亮的成绩单,还得到了资本市场的认可。
2024年曹操出行营收147亿元,比2023年增长37.4%,毛利率从5.8%提升到8.1%,赚钱能力明显增强。业务覆盖范围也在快速扩张,从2024年中的83个城市增长到2025年3月的146个城市。
定制车构筑核心壁垒
网约车行业已是“卷王”聚集地,竞相压价、补贴轮番上阵。曹操出行并未盲目跟随,而是开辟差异化路径——发力定制车。
自2022年起,曹操出行便与吉利深度合作,专为网约车场景打造枫叶80V和曹操60两款车型。这些车与常规家用车设计理念截然不同,全方位针对网约车司机与乘客的核心需求进行优化。
对司机而言,这些定制车堪称效率利器:通风座椅缓解夏季酷热难耐;热力图功能指引高需求区域,避免盲目巡游;最突出的60秒换电技术,大幅缩短能源补给时间,显著提升日接单量。乘客体验亦同步升级:更宽敞空间、更舒适座椅及一键换气功能,显著提升乘坐舒适度。
这种定制化设计不仅优化了用户体验,更能有效降低成本。在共享出行价值链中,车辆全周期成本(TCO)是影响司机收入及平台盈利能力的最核心成本项。数据显示,2024年车辆TCO约占司机平均总收入的55%。降低TCO是提升司机收益与平台盈利的关键。
据沙利文(Frost & Sullivan)数据,曹操出行的定制网约车枫叶80V和曹操60,其TCO相比行业典型普通纯电动车分别降低33%和40%,降至每公里0.53元和0.47元。按年均行驶1万公里计算,可为司机节省数千元成本。
截至2024年底,曹操出行已在31个城市运营3.4万辆定制车,规模居国内同类车队之首。定制车完成的订单量占比已超25%,且仍在持续攀升。
前瞻布局Robotaxi万亿蓝海
定制车仅是曹操出行战略布局的第一步,其终极目标是无人驾驶出租车(Robotaxi)。这一赛道已成为全球巨头竞相布局的热点。
今年2月,曹操出行的自动驾驶平台"曹操智行"正式上线,已经在苏州、杭州开始试运营,并计划在2026年底推出L4级别的Robotaxi。
曹操出行能够如此快速推进,源于其独特生态优势:定制车运营积累的车队管理经验、成熟的换电网络及车辆维护体系,可直接迁移至Robotaxi运营。
与主要依赖纯平台运营和技术整合的竞争对手(如滴滴)不同,曹操出行依托吉利集团的强大支撑,构建了从车辆底层设计、生产制造、能源补给、运维管理到平台运营的完整生态闭环,这种深度整合能力,是规模化、高效、低成本运营Robotaxi的核心壁垒。滴滴虽然在自动驾驶技术研发上投入巨大,但其在车辆工程、专属能源网络及线下运维体系等Robotaxi落地的关键基础设施层面存在短板,难以形成协同效应。
高盛预测,中国Robotaxi市场规模将从2025年的5400万美元飙升至2035年的470亿美元,十年增长757倍。面对这片万亿级蓝海,曹操出行通过定制车战略积累的运营经验和构建的实体网络,正为其Robotaxi的快速商业化落地铺平道路,使其在未来的竞争中占据更有利的战略制高点。
定制车队运营经验将成护城河
发展Robotaxi,技术是基础,高效的车队运营能力更为关键。曹操出行在此领域具备天然优势——其成熟的调度、维修、安全管理体系历经市场检验。例如,“曹操大脑”AI系统可精准预测供需分布、优化车辆调度,上线首年即为平台贡献了14.9%的额外收益。
在车辆维护方面,曹操出行依托全国133家吉利授权维修店,通过数字化管理显著降低维修时间和成本。这些宝贵的规模化车队运营经验对管理未来庞大的Robotaxi车队极具价值。
港股上市为曹操出行提供了加速发展的契机,有助于获取更多资金用于业务扩张与技术研发。对投资者而言,这同样是不容错过的机遇:曹操出行凭借定制车战略已实现盈利,基本面扎实;其在Robotaxi领域的超前布局,则打开了巨大的增长想象空间。待L4级Robotaxi落地,其现有业务体系可实现无缝对接,形成“当下盈利稳健,未来价值可期”的良性循环。
曹操出行不仅是一个稳健运营的网约车平台,更是在未来万亿级Robotaxi市场中占据重要席位的潜力股。其成功上市也为整个网约车行业带来新启示:单纯依赖价格战难以为继,唯有深耕服务提升、成本优化与前沿技术布局,方能行稳致远。
